Nandan Nilekani a présenté ce pilote le 10 septembre 2026, pendant le Global Fintech Fest de Mumbai. Il a cofondé Infosys et participé au développement du système d’identité indien Aadhaar.

Des céréales utilisées comme garantie

Un agriculteur peut déposer sa récolte dans un entrepôt, puis obtenir un financement sans vendre immédiatement ses céréales. Le stock conservé sert alors de garantie au prêteur.

L’entrepôt délivre un reçu électronique négociable, appelé e-NWR. Ce document indique notamment la nature et la quantité des marchandises stockées. L’Inde reconnaît déjà juridiquement ces reçus pour garantir certains prêts bancaires.

Cependant, les données concernant le stock, l’assurance, la garantie et le remboursement restent souvent réparties entre plusieurs systèmes. Les prêteurs doivent donc effectuer différentes vérifications avant d’accorder un crédit.

Le projet doit inscrire les dépôts, les reçus d’entrepôt et le statut des prêts sur un registre partagé. Ainsi, les acteurs autorisés pourront consulter les mêmes informations.

Une activité de plusieurs milliards de dollars

Arya.ag conserve environ 2 milliards de dollars de récoltes dans ses entrepôts. Toutefois, ce montant ne représente pas la valeur déjà enregistrée sur la blockchain.

• Arya.ag facilite environ 1,3 milliard de dollars de prêts chaque année.
• Sa filiale financière Arya Dhan accorde directement près de 230 millions de dollars de prêts annuels.
• Trois grandes banques prépareraient leur participation, mais leurs noms restent inconnus.

Devika Mittal, responsable d’Ava Labs en Inde, affirme que toute banque peut rejoindre le réseau. Arya.ag prévoit également de l’ouvrir ultérieurement à d’autres entreprises de stockage.

Une blockchain dédiée construite avec Avalanche

Arya.ag exploitera sa propre blockchain de couche 1 avec une technologie développée par Ava Labs. Cette infrastructure ne fonctionnera donc pas comme une blockchain publique entièrement ouverte.

La société contrôlera initialement le registre et ses conditions d’accès. Les banques, entrepôts et autres acteurs autorisés pourront vérifier les informations nécessaires au financement.

Cette utilisation de la tokenisation des actifs réels doit réduire les rapprochements entre des bases de données séparées. Elle pourrait également limiter l’utilisation simultanée d’une même récolte comme garantie auprès de plusieurs prêteurs.

Un pilote intégré au projet Finternet

Finternet accompagne la définition des règles permettant aux entrepôts et aux prêteurs d’échanger leurs informations. Nandan Nilekani et Agustín Carstens ont présenté ce concept dans un document publié en avril 2024.

Leur modèle imagine plusieurs écosystèmes financiers interconnectés, comme les différentes parties d’Internet. Il repose notamment sur la tokenisation et des registres unifiés encadrés juridiquement.

Le projet agricole constitue l’un des trois pilotes présentés à Mumbai. Les deux autres concernent la tokenisation d’actifs liés au secteur laitier et un marché destiné à la titrisation d’actifs.

Les résultats restent à démontrer

Arya.ag n’a pas communiqué le volume déjà enregistré sur le réseau. L’entreprise n’a pas davantage indiqué sa date de déploiement complet ni les conditions financières conclues avec Ava Labs.

Les annonces évoquent des approbations plus rapides, des coûts réduits et un meilleur accès au crédit. Cependant, ces avantages restent des objectifs. Le pilote doit encore les démontrer concrètement.

Les agriculteurs représenteraient environ 40 % de la population indienne. Pourtant, seulement 15 % d’entre eux accéderaient au crédit formel, selon les estimations reprises lors de l’annonce.

🔍 DUC, mon avis

Ce pilote présente une utilisation concrète de la tokenisation, loin des jetons purement spéculatifs. Cependant, une blockchain ne peut pas vérifier seule la présence réelle des céréales. Des contrôles physiques, une assurance fiable et des responsabilités juridiques resteront indispensables. Le registre peut sécuriser l’information, mais il ne remplit pas les silos à la place des agriculteurs.

Analyse finale

Arya.ag teste une infrastructure capable de rapprocher stocks agricoles, garanties et prêts. Son intérêt paraît réel, mais son ampleur reste inconnue. La participation effective des banques et les premiers volumes permettront désormais d’évaluer son utilité.

✍️ DUC
Sources : BRI — document fondateur de Finternet · Arya.ag · Economic Times

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