Alors que le Bitcoin oscille autour de 80 000 $ et que l’élan espéré après le sommet crypto de la Maison Blanche ne s’est pas concrétisé, Robbie Mitchneck, responsable mondial des actifs numériques chez BlackRock, tempère les inquiétudes. Selon lui, le marché reste en dynamique haussière sur le long terme, malgré un essoufflement à court terme.

Le Bitcoin affiche encore une performance de +15 % depuis novembre, rappelant que les attentes post-sommet étaient peut-être prématurées. Mitchneck insiste sur l’importance croissante de l’adoption institutionnelle, notamment par les gestionnaires de patrimoine, en 2025.

Des flux sortants à relativiser sur les ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin, après une année 2024 qualifiée d’« historique », ont connu des sorties de capitaux modestes en ce début 2025. Celles-ci proviennent surtout de la fin des arbitrages lucratifs des hedge funds sur les écarts spot/futures, et non des investisseurs à long terme. La capitalisation des ETF Bitcoin dépasse aujourd’hui les 100 milliards $.

• Performance BTC depuis novembre : +15 %
• ETF Bitcoin : plus de 100 milliards $ en AUM
• Sorties limitées liées aux arbitrages terminés

Bitcoin, réserve de valeur ou actif à risque ?

Face aux critiques sur le manque de corrélation avec l’or, le Bitcoin est un actif rare, mondial, non souverain, qui agit comme une réserve de valeur sur le long terme. Toutefois, à court terme, il est encore perçu (souvent à tort) comme un actif risqué, ce qui crée des effets de corrélation auto-réalisateurs.

En cas de récession, BlackRock estime que le Bitcoin pourrait profiter de la baisse des taux, de l’augmentation des déficits et des accrus. Mitchneck y voit un potentiel catalyseur futur pour la cryptomonnaie.

👉 🔍 DUC Mon Avis : Une consolidation saine… dans l’ombre des catalyseurs à venir

Le message de BlackRock est clair : la stagnation actuelle du Bitcoin n’est pas un retournement. C’est une phase de consolidation logique après des mois de hausse. La désaffection des fonds spéculatifs n’affecte pas les fondamentaux à long terme. Les investisseurs institutionnels, eux, restent présents. Si une récession se profile, le Bitcoin pourrait redevenir l’actif refuge qu’il prétend être.

À court terme, l’effet de richesse pèse sur l’afflux de nouveaux capitaux. Mais sur le fond, les conditions économiques (dette, taux, instabilité) pourraient jouer en faveur du BTC. Le marché apprend encore à interpréter les signaux macroéconomiques appliqués à un actif aussi singulier.

✍️ Rédigé par DUC
📌 Source : Interview Robbie Mitchneck sur Bloomberg

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