Le 20 mars 2026, Circle a officiellement répondu au projet de paquet d’intégration des marchés (MIP) proposé par la Commission européenne. Ce texte vise à renforcer l’union des marchés de capitaux et à accélérer la transition vers une finance numérique.

Circle salue globalement cette initiative. Cependant, l’entreprise identifie plusieurs points clés à améliorer pour garantir la compétitivité de l’Union européenne face aux États-Unis et aux autres grandes juridictions.

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⚖️ Une réforme clé : le régime pilote DLT

Le régime pilote DLT constitue un pilier central de la stratégie européenne. Il permet de tester l’intégration de la blockchain dans les marchés financiers.

Circle soutient les évolutions proposées, mais souligne des limites importantes.

• Seuils de marché trop restrictifs
• Manque de visibilité à long terme
• Risque de ralentissement réglementaire

L’entreprise propose l’introduction de seuils adaptatifs. Ces seuils évolueraient en fonction :

• De l’adoption du marché
• De la liquidité
• Des évaluations des régulateurs

Objectif : offrir plus de flexibilité tout en conservant un cadre de contrôle solide.

💰 Stablecoins et règlement des titres : un enjeu majeur

Circle insiste sur un point clé : le rôle des stablecoins dans le règlement des transactions financières.

Le cadre MiCA reconnaît déjà les jetons de monnaie électronique (EMT). Mais selon Circle, leur utilisation reste trop limitée.

• Accès restreint aux seuls stablecoins “significatifs”
• Exclusion potentielle des stablecoins en euros
• Frein à l’innovation et à la liquidité

Circle recommande d’autoriser tous les EMT conformes à MiCA, sans distinction.

L’entreprise propose également d’ouvrir les comptes de règlement aux acteurs crypto, et pas uniquement aux banques et dépositaires centraux.

Cette évolution permettrait :

• Une meilleure efficacité des marchés
• Une réduction des coûts
• Une adoption plus rapide des stablecoins

🌍 Supervision : trouver le bon équilibre

Le projet prévoit un renforcement du rôle de l’ESMA dans la supervision des acteurs crypto.

Circle soutient cette approche, mais appelle à un calibrage précis.

• Supervision centralisée pour les acteurs systémiques
• Maintien des autorités nationales pour les acteurs locaux
• Réduction de la complexité administrative

L’objectif est clair : éviter une surcharge réglementaire qui freinerait l’innovation.

🔐 Stablecoins comme collatéral : une révolution en cours

Circle pousse également pour une reconnaissance claire des stablecoins comme garanties financières.

Cette évolution pourrait transformer les marchés :

• Utilisation dans les appels de marge
• Intégration dans les infrastructures de marché
• Fluidification des transactions

Des juridictions comme les États-Unis et le Royaume-Uni avancent déjà dans cette direction.

🚀 Une course mondiale à la finance on-chain

Circle met en garde contre un risque majeur : le retard européen.

Les États-Unis accélèrent fortement sur les infrastructures on-chain. Si l’Europe ralentit, les capitaux et l’innovation pourraient migrer.

Le paquet MIP représente donc une opportunité stratégique pour :

• Moderniser les marchés financiers
• Attirer les acteurs institutionnels
• Positionner l’UE comme leader mondial

📊 Circle au cœur de cette transformation

Avec ses stablecoins USDC et EURC, Circle se positionne comme un acteur central de cette transition.

L’entreprise propose une infrastructure financière programmable, conforme et adaptée aux besoins institutionnels.

Son objectif est clair : devenir un pilier de la finance numérique européenne.

👉 🔍 DUC Mon Avis : l’Europe à un tournant stratégique

Ce sujet est fondamental. On ne parle pas seulement de régulation. On parle de leadership mondial.

L’Europe a une opportunité unique. Mais elle a aussi un risque énorme : aller trop lentement.

Circle envoie un message clair. Si le cadre est trop rigide, l’innovation partira ailleurs.

Le vrai combat n’est pas technique. Il est économique et politique.

Bref : la finance on-chain avance vite. Ceux qui s’adaptent gagnent. Les autres regardent passer le train.

✍️ Article rédigé par DUC
📌 Source : Circle

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