Le 15 mai 2025, Coinbase a révélé avoir subi une cyberattaque au cours de laquelle des hackers ont tenté d’extorquer 20 millions de dollars en échange de données clients. Parallèlement, la SEC mène une enquête sur d’éventuelles fausses déclarations lors de l’introduction en bourse de 2021. Malgré une chute initiale de 7 %, l’action COIN a rapidement rebondi, portée par l’optimisme des analystes.

La faille a touché moins de 1 % des utilisateurs actifs mensuels, sans compromettre les fonds ni les portefeuilles. Selon Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, l’enquête de la SEC porte sur un ancien indicateur, aujourd’hui abandonné, et qui avait été pleinement divulgué à l’époque.

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Les analystes jugent la réaction exagérée

De nombreux analystes, dont ceux de Mizuho, Oppenheimer ou Barclays, estiment que ces événements sont « du bruit » sans incidence sur les perspectives fondamentales de l’entreprise. Pour Mizuho, la cyberattaque est un événement isolé bien maîtrisé, et l’enquête SEC une affaire résiduelle sans portée réelle.

• Enquête SEC sur l’IPO 2021 (statistiques abandonnées)
• Cyberattaque sans impact sur les fonds ni portefeuilles
• Risque limité à 1 % des utilisateurs actifs

Coinbase, tout juste intégré dans le S&P 500, pourrait bénéficier d’entrées passives estimées à 9 milliards $ selon Bernstein. Cette inclusion conforte les analystes dans leur position haussière, avec des objectifs de cours révisés à la hausse :

• Mizuho : 301 $ (achat confirmé)
• Oppenheimer : 292 $ (surperformance)
• Barclays : 202 $ (pondération équivalente)

À la clôture, l’action COIN s’échangeait à 264,20 $, en hausse de 8 % sur la journée et +32 % sur un an.

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Les marchés ont réagi rapidement et rationnellement : la faille est mineure, l’enquête est ancienne, et les fondamentaux de Coinbase restent solides. En pleine adoption institutionnelle, l’entreprise continue de capitaliser sur son statut de leader américain réglementé. L’inclusion dans le S&P 500 ouvre la voie à une vague d’investissements passifs, bien plus significative que le « bruit » médiatique actuel.

Coinbase traverse un orage passager. Ceux qui parient sur le long terme voient ici une opportunité, non une menace.

✍️ Rédigé par DUC
📌 Source : The Block

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