Les grandes infrastructures financières mondiales accélèrent leur réflexion sur la blockchain. DTCC, Clearstream et Euroclear ont publié un livre blanc de 43 pages plaidant pour une meilleure interopérabilité entre les registres numériques. L’objectif est clair : éviter une fragmentation de l’écosystème des actifs numériques alors que la tokenisation et les cryptomonnaies progressent rapidement.

Le document, rédigé avec le cabinet Boston Consulting Group, analyse les défis techniques, opérationnels et réglementaires liés au développement des technologies de registre distribué (DLT) dans les marchés financiers.

• 43 pages d’analyse sur l’interopérabilité blockchain
• Coécrit par DTCC, Clearstream et Euroclear
• Participation du Boston Consulting Group
• Focus sur la tokenisation et les actifs numériques

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La fragmentation des blockchains inquiète la finance mondiale

Selon les auteurs, la multiplication des blockchains et des infrastructures DLT crée déjà une fragmentation du marché. Chaque réseau possède ses propres standards, ses propres mécanismes techniques et ses propres règles de gouvernance.

Cette fragmentation pourrait ralentir l’adoption des actifs numériques à grande échelle. Les institutions financières craignent notamment :

• une liquidité fragmentée entre plusieurs réseaux
• des coûts opérationnels élevés
• des risques réglementaires plus complexes
• des actifs numériques cloisonnés dans différents systèmes

Le rapport souligne que l’absence d’interopérabilité empêche les actifs numériques d’atteindre leur plein potentiel dans les marchés financiers mondiaux.

La finance traditionnelle comme modèle d’interopérabilité

Pour résoudre ces problèmes, les auteurs se tournent vers l’expérience de la finance traditionnelle. Depuis des décennies, les marchés financiers ont construit des standards internationaux pour faciliter les transactions et l’échange d’informations.

Le rapport cite notamment deux exemples majeurs :

• SWIFT, utilisé pour les messages financiers entre banques
• ISIN, identifiant unique des titres financiers

Ces standards ont permis de réduire les frictions et d’améliorer l’efficacité des marchés de capitaux. Les auteurs estiment que la blockchain devra suivre une trajectoire similaire pour atteindre une adoption globale.

Cinq piliers pour construire l’infrastructure des actifs numériques

Le livre blanc identifie cinq fondements essentiels pour développer un écosystème interopérable :

• la standardisation des actifs et des passifs
• la gestion de la propriété des actifs
• le cycle de vie des actifs et les protocoles de transfert
• les registres et systèmes d’enregistrement
• la conformité juridique et réglementaire

Selon les auteurs, ces éléments doivent être harmonisés pour permettre une circulation fluide des actifs numériques entre différentes blockchains et infrastructures financières.

La tokenisation attire déjà les grandes institutions

L’intérêt des institutions financières pour la blockchain repose en grande partie sur la tokenisation des actifs. Ce processus consiste à représenter sur une blockchain des actifs du monde réel comme :

• les obligations
• les actions
• les bons du Trésor
• les matières premières

En 2018, la Depository Trust Company a reçu une lettre de non-objection de la SEC américaine lui permettant de développer des services de tokenisation. Des tests ont notamment montré un fort potentiel pour la tokenisation des bons du Trésor.

Selon Nadine Chakar, responsable des actifs numériques chez DTCC :

« L’interopérabilité est la pierre angulaire de l’adoption et de la mise à l’échelle des actifs numériques. »

Les institutions financières estiment qu’une infrastructure commune permettra de relier efficacement la finance traditionnelle et la finance décentralisée.

👉 🔍 DUC Mon Avis : La finance traditionnelle tente de normaliser la blockchain

Ce document montre clairement une chose : la finance traditionnelle veut intégrer la blockchain, mais selon ses propres règles. L’objectif est de créer un système compatible avec les infrastructures existantes et contrôlé par les grandes institutions financières.

La tokenisation et l’interopérabilité intéressent surtout les banques parce qu’elles permettent de moderniser les marchés financiers tout en conservant leur rôle central. On voit donc apparaître une vision d’une blockchain institutionnelle, normalisée et fortement régulée.

Face à cette approche, Bitcoin reste unique. Il n’a pas besoin d’interopérabilité imposée par des institutions. Son protocole fonctionne déjà à l’échelle mondiale, sans permission et sans infrastructure centralisée. C’est précisément cette différence qui fait sa force.

✍️ Article rédigé par DUC
📌 Source : DTCC Digital Assets Whitepaper

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