L’institution financière Euroclear et la Banque de France franchissent une étape stratégique dans la modernisation des infrastructures financières avec le projet Pythagore. Réunissant un consortium de 33 acteurs majeurs du secteur bancaire et financier, ce programme vise à tester et déployer le règlement-livraison de titres tokenisés en monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de gros.

📖 Euroclear appellent à l’interopérabilité des blockchains

Une alliance d’envergure pour la finance tokenisée

Le projet Pythagore s’inscrit dans le cadre des expérimentations menées sous l’égide de l’Eurosystème. En regroupant 33 institutions financières de premier plan, l’initiative cherche à valider l’interopérabilité entre les registres distribués (DLT) et les systèmes de paiement interbancaires traditionnels.

L’objectif consiste à exécuter des transactions sur des actifs financiers numérisés — tels que des obligations ou des titres créanciers — avec un règlement instantané et sécurisé contre de la monnaie de banque centrale. Cette architecture permet de réduire considérablement le risque de contrepartie et les délais de compensation.

Actualités Bitcoin

Actu Journalières

Vers une adoption institutionnelle de la technologie DLT

L’implication d’Euroclear, l’un des plus grands dépositaires centraux de titres au monde, témoigne de la volonté des acteurs traditionnels de structurer le marché des actifs numériques à grande échelle. Le projet Pythagore s’aligne également sur le régime pilote européen (Régime Pilote DLT), fournissant un cadre réglementaire d’expérimentation pour les instruments financiers tokenisés.

Les tests réalisés visent à prouver que l’émission, la gestion du cycle de vie des titres et leur règlement peuvent être intégrés de manière transparente dans les opérations de marché quotidiennes sans compromettre la stabilité financière.

🔍 DUC, mon avis

Le projet Pythagore illustre la transition concrète des banques centrales et des dépositaires d’actifs vers la technologie DLT. L’enjeu fondamental ne réside pas seulement dans la numérisation des titres, mais dans le développement d’un système de règlement en MNBC de gros capable d’offrir la même sécurité juridique et opérationnelle que les marchés traditionnels.

La participation de 33 institutions clés démontre que la tokenisation des actifs financiers quitte le stade des laboratoires d’innovation pour devenir une composante structurante des infrastructures financières de demain.

En bref

• Euroclear et la Banque de France collaborent sur le projet Pythagore dédié à la tokenisation d’actifs.
• Le consortium réunit 33 entreprises et institutions financières majeures.
• Les expérimentations portent sur le règlement-livraison de titres tokenisés en monnaie numérique de banque centrale (MNBC).
• L’initiative s’inscrit dans le cadre du Régime Pilote DLT de l’Union européenne.

📌 Sources : Euroclear — Landmark Capital Markets Partnership

✍️ DUC