Dans sa lettre annuelle aux investisseurs, Larry Fink pose un constat simple : l’incertitude économique est à son plus haut niveau depuis des décennies. Pourtant, il conserve un optimisme fondé sur la résilience des marchés de capitaux, qu’il considère comme l’un des systèmes humains les plus puissants jamais créés.

Démocratiser l’investissement : une priorité stratégique

Fink revient sur l’histoire des marchés financiers, nés en 1602 à Amsterdam. Il insiste sur leur rôle essentiel dans la répartition des richesses et sur leur potentiel à créer de la prospérité. Toutefois, il déplore une concentration des bénéfices : « Le capitalisme a fonctionné, mais pour trop peu de monde. »

🔹 Objectif : élargir l’accès aux marchés à deux niveaux :

• Donner aux investisseurs existants accès à des marchés privés longtemps réservés aux grandes fortunes.
• Permettre à davantage de personnes de devenir investisseurs, notamment via l’épargne retraite.

Les marchés privés, nouvelle frontière de croissance

BlackRock a opéré un virage stratégique majeur en 2024-2025, avec plusieurs acquisitions majeures :

• GIP (infrastructure mondiale)
• HPS Investment Partners (crédit privé)
• Preqin (données de marché privées)

Ces rachats positionnent BlackRock pour capter une part du boom de 68 000 milliards $ d’investissements en infrastructures prévu d’ici 2040.

👉 Fink plaide pour un portefeuille d’avenir 50/30/20 :

• 50 % actions
• 30 % obligations
• 20 % actifs privés (immobilier, infrastructures, crédit privé)

Tokenisation & blockchain : le futur de l’investissement

Larry Fink met en avant la tokenisation des actifs comme révolution technologique de la finance :

• Accès fractionné à des actifs auparavant inaccessibles
• Transferts instantanés
• Vote des actionnaires facilité
• Rendement potentiellement amélioré pour tous

Mais il insiste : sans système de vérification d’identité numérique, cette révolution restera incomplète.

L’épargne retraite : levier central de la démocratisation

Fink insiste sur la nécessité de réformer les systèmes de retraite, notamment aux États-Unis :

• 33 % des Américains n’ont aucune épargne retraite
• 51 % ont plus peur de survivre à leur épargne que de mourir

BlackRock a lancé LifePath Paycheck®, une solution pour transformer les 401(k) en revenus mensuels réguliers, imitant les pensions classiques.

Un plaidoyer pour une énergie pragmatique

Fink met en garde : les infrastructures énergétiques sont saturées, notamment à cause de la montée de l’IA.

➡️ Il appelle à un mix énergétique pragmatique : renouvelables, mais aussi nucléaire (SMR), pour éviter le dilemme : alimenter les machines ou les humains ?

Europe et Bitcoin : entre redressement et bouleversement monétaire

Larry Fink croit au retour de l’Europe comme moteur économique, notamment grâce à l’intelligence artificielle pour contrer le déclin démographique.

Concernant le Bitcoin, il estime qu’il pourrait défier le dollar comme monnaie de réserve, si les États-Unis ne maîtrisent pas leur dette colossale.

Performances BlackRock en 2024

• 11,6 trillions $ d’actifs sous gestion
• 641 milliards $ de flux nets
• 29 % de rendement total pour les actionnaires
• Lancement record de l’ETF Bitcoin iShares IBIT : +50 milliards $ d’AUM en moins d’un an

👉 🔍 DUC Mon Avis : La lettre la plus stratégique depuis 10 ans

Cette année, les États-Unis dépenseront plus en intérêts sur la dette (952 milliards de dollars) qu’en défense. Ce basculement budgétaire, souligné par Fink, est un signal d’alarme monétaire : d’ici 2030, les seuls intérêts et dépenses obligatoires absorberaient l’intégralité des recettes fiscales. Dans ce contexte, le Bitcoin n’apparaît plus comme une alternative marginale, mais comme une éventuelle valeur refuge face à un dollar fragilisé.

Larry Fink le dit clairement : la finance décentralisée est une innovation majeure – plus rapide, moins chère, plus transparente. Mais il reconnaît aussi son potentiel disruptif : si la confiance dans le dollar s’érode, le Bitcoin pourrait sérieusement concurrencer le statut de monnaie de réserve des États-Unis.

Il faut aussi souligner un fait historique : IBIT, l’ETF Bitcoin de BlackRock, est devenu le plus grand lancement de tous les temps, avec plus de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion en moins d’un an. C’est une performance hors norme qui montre à quel point les investisseurs particuliers se tournent massivement vers le Bitcoin via des véhicules d’investissement régulés. Fink ne s’y trompe pas : il estime même que si le monde adoptait une allocation de 2 à 5 % de ses portefeuilles vers le Bitcoin, le prix pourrait atteindre 700 000 dollars.

👉 Autrement dit, la convergence entre finance traditionnelle et crypto est en marche, et BlackRock veut en être le chef d’orchestre.

✍️ Rédigé par DUC

📌 Source : Lettre annuelle 2025 aux investisseurs, Larry Fink – BlackRock

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