Le Bhoutan vient d’effectuer un nouveau mouvement important sur ses réserves de Bitcoin. Selon les données on-chain suivies par Arkham, le gouvernement royal a transféré 533 BTC vers Binance, pour une valeur estimée à 34,5 millions de dollars.

Ce transfert réduit les réserves publiques identifiées du pays à 1 749,96 BTC, soit environ 113,7 millions de dollars au cours actuel.

Le mouvement relance immédiatement une question simple : le Bhoutan est-il en train de vendre une partie de ses réserves ?

📖 Le Bhoutan continue de vendre ses bitcoins

Des transferts réalisés en plusieurs lots

Les fonds ont été envoyés depuis un portefeuille attribué à Druk Holding & Investments, le bras d’investissement souverain du Bhoutan.

Parmi les principaux transferts observés :

• 227,194 BTC pour environ 14,7 millions de dollars
• 48,228 BTC pour environ 3,1 millions de dollars
• Plusieurs petites transactions allant de fractions de BTC à un peu plus de 2 BTC

Toutes ces transactions convergent vers une adresse de dépôt Binance clairement identifiée.

Des réserves divisées par plus de sept depuis 2024

Le chiffre frappe particulièrement : le Bhoutan détenait environ 13 000 BTC au plus haut en octobre 2024.

Aujourd’hui, ce solde n’est plus que de 1 749,96 BTC.

Soit une baisse de plus de 11 250 BTC en moins de deux ans.

Arkham indique que depuis le début de l’année 2026, les sorties cumulées des portefeuilles publics du Bhoutan dépassent déjà 230 millions de dollars.

Le Bhoutan n’a toujours pas commenté

Pour le moment, aucune communication officielle n’a été publiée par le gouvernement.

Arkham a publiquement soulevé la question sur X, en s’interrogeant sur une possible liquidation partielle des réserves.

Sans confirmation, plusieurs hypothèses restent possibles :

• vente partielle pour financer des dépenses publiques
• réallocation stratégique
• transfert de custody
• préparation d’une opération OTC

Un modèle unique basé sur le minage hydroélectrique

Le cas du Bhoutan est particulier parmi les États détenteurs de Bitcoin.

Contrairement aux États-Unis ou à la Chine, dont une grande partie des réserves provient de saisies judiciaires, le Bhoutan a constitué son trésor via le minage.

Le pays utilise son excédent d’énergie hydroélectrique pour produire du Bitcoin depuis plusieurs années.

Cette stratégie avait fait du Bhoutan l’un des États les plus originaux dans l’écosystème Bitcoin.

Le Bhoutan reste dans le top des États Bitcoin

Malgré cette baisse importante, le Bhoutan reste encore le septième plus grand détenteur étatique de Bitcoin selon Bitcoin Treasuries.

Classement actuel :

• États-Unis
• Chine : 190 000 BTC
• Royaume-Uni : 61 245 BTC
• Ukraine : 46 351 BTC
• Salvador : 7 649 BTC
• Émirats arabes unis : 6 420 BTC
• Bhoutan : 1 749,96 BTC

Le marché surveille chaque mouvement souverain

Les mouvements de wallets gouvernementaux sont devenus des indicateurs importants pour le marché.

Chaque transfert vers un exchange centralisé alimente automatiquement les spéculations de vente.

Dans un marché encore fragile, ces signaux sont scrutés de près par les investisseurs.

👉 🔍 DUC Mon Avis : Le Bhoutan vend peut-être… mais son modèle reste fascinant

Ce qui rend le Bhoutan unique, ce n’est pas seulement la quantité de Bitcoin qu’il détient, mais la manière dont il l’a obtenu. Ici, on parle d’un État qui transforme directement son énergie hydraulique en réserve monétaire.

Si le Bhoutan vend aujourd’hui, cela ne veut pas forcément dire qu’il abandonne Bitcoin. Cela peut simplement refléter une gestion active de trésorerie.

Mais voir ses réserves passer de 13 000 BTC à moins de 1 750 BTC change quand même la perception. Le marché aime les accumulateurs. Il surveille beaucoup plus nerveusement les vendeurs.

Le vrai signal viendra des prochains mouvements. Si Binance n’est qu’une étape vers une liquidation, cela pourrait devenir un sujet plus lourd pour le marché.

✍️ Article rédigé par DUC
📌 Source : Arkham Intelligence

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