Les géants technologiques chinois JD.com et Ant Group (filiale d’Alibaba) ont entamé une campagne de lobbying auprès des autorités financières chinoises afin d’obtenir le feu vert pour émettre un stablecoin indexé sur le yuan à Hong Kong. Cette initiative vise à contrer l’hégémonie croissante des stablecoins adossés au dollar américain, comme l’USDT, dans les transactions internationales.

Depuis que la Chine a interdit les cryptomonnaies en 2021, les discussions officielles sur le sujet étaient quasi inexistantes. Mais avec la montée en puissance des stablecoins en dollars, notamment dans le commerce d’exportation, Pékin commence à s’intéresser à leur potentiel… à condition qu’ils soient libellés en yuan.

📌📖 Stablecoins : vers des milliards de milliards

Une réaction face à la domination du dollar

Le marché mondial des stablecoins atteint environ 247 milliards de dollars, dominé à plus de 99 % par des jetons indexés sur le dollar. Ce déséquilibre nuit à l’internationalisation du yuan, ambition stratégique de longue date de la Chine.

Selon la plateforme SWIFT, la part du yuan dans les paiements mondiaux a chuté à seulement 2,89 % en mai 2025, contre 48,46 % pour le dollar. La situation devient critique : les exportateurs chinois se tournent massivement vers les stablecoins en dollars pour contourner les délais bancaires et la volatilité monétaire des pays émergents. Certains opérateurs, comme Crypto HK, rapportent un bond de 500 % du volume de transactions en USDT des clients chinois depuis 2021.

Hong Kong comme point d’ancrage

JD.com et Ant Group proposent de lancer un stablecoin offshore en yuan à Hong Kong, profitant du nouveau cadre réglementaire en vigueur à partir du 1er août. Contrairement à la Chine continentale, Hong Kong autorise l’émission de stablecoins sous supervision réglementaire. JD.com a également suggéré d’étendre l’expérimentation à certaines zones franches chinoises, ce qui pourrait créer des corridors de paiement sûrs et réglementés.

Ant prépare des demandes de licences pour Hong Kong et Singapour, tandis que JD.com envisage des démarches similaires dans d’autres juridictions monétaires clés. L’objectif : concurrencer les stablecoins en dollars dans les règlements internationaux et appuyer la stratégie de « dédollarisation » de la Chine.

Une inflexion politique discrète mais réelle

Les discussions internes semblent bien accueillies par les régulateurs. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBOC), Pan Gongsheng, a reconnu récemment les « défis majeurs » que posent les monnaies numériques privées à la régulation financière. Et l’un de ses conseillers, Huang Yiping, a admis que l’émission d’un stablecoin en yuan offshore « était une possibilité ».

Selon Wang Yongli, ex-vice-directeur de la Banque de Chine, ne pas proposer de solution en yuan aussi fluide que l’USDT pour les paiements transfrontaliers constituerait « un risque stratégique majeur ». JD.com insiste sur le fait qu’un stablecoin en dollar de Hong Kong reste inopérant pour promouvoir le yuan, car cette monnaie est en réalité elle-même indexée sur le dollar américain.

📌📖 Chine, Bitcoin et contrôle numérique

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Cette initiative marque un tournant stratégique pour la Chine. Elle reconnaît enfin que les stablecoins jouent un rôle de plus en plus central dans les échanges internationaux. Mais en souhaitant les contrôler depuis Hong Kong, Pékin espère tirer parti de leur efficacité tout en gardant la main sur les flux.

La démarche est habile : elle ne remet pas en cause l’interdiction intérieure du Bitcoin ou de l’USDT, mais crée une alternative crédible à l’export. En ciblant d’abord les zones franches et les corridors commerciaux, le yuan numérique version stablecoin pourrait commencer à se frayer un chemin dans le commerce mondial… à condition de convaincre les entreprises que le yuan est aussi liquide, rapide et fiable que l’USDT.

Il ne s’agit pas seulement de technologie ou de monnaie. Il s’agit de souveraineté économique, de compétitivité monétaire et de pouvoir géopolitique. Et dans cette guerre monétaire douce, la Chine a enfin compris que le stablecoin est l’arme numérique du futur.

✍️ Rédigé par DUC
📌 Source : Lire l’article Reuters

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