La société japonaise Metaplanet Inc. (TSE:3350) a annoncé avoir contracté un prêt de 100 millions de dollars, garanti par une partie de sa réserve de 30 823 bitcoins, soit environ 3,5 milliards de dollars. L’objectif : acheter davantage de BTC et renforcer sa stratégie d’accumulation dans un contexte de marché en baisse.

📊 Détails du financement

• Montant : 100 millions USD
• Date d’exécution : 31 octobre 2025
• Prêteur : non divulgué à la demande de la contrepartie
• Taux d’intérêt : taux de référence USD + marge
• Durée : renouvellement automatique quotidien, remboursable à tout moment
• Garantie : bitcoins détenus par la société

Selon le document officiel déposé auprès de la Tokyo Stock Exchange, le prêt s’inscrit dans une ligne de crédit annoncée le 28 octobre. Il s’agit d’un financement à court terme, renouvelé automatiquement chaque jour et remboursable à la discrétion de Metaplanet.

Le groupe précise que la taille de sa réserve en bitcoins garantit une couverture de collatéral très supérieure au montant emprunté, et qu’il maintient « une politique financière prudente pour éviter tout levier excessif ».

🎯 Objectifs du prêt : acheter plus de bitcoins et générer des revenus

Les fonds levés serviront principalement à trois usages :

• Acquisition supplémentaire de bitcoins afin d’accroître la réserve stratégique de la société ;
• Financement du programme “Bitcoin Income Generation”, qui utilise les BTC en garantie pour générer des revenus via des primes d’options ;
• Rachat potentiel d’actions Metaplanet, selon les conditions de marché.

Cette stratégie s’inscrit dans le plan global de Metaplanet visant à atteindre 210 000 BTC détenus d’ici 2027, soit 1 % de l’offre totale de bitcoins. Actuellement, l’entreprise se classe quatrième parmi les sociétés cotées détenant des BTC, derrière Strategy Inc., Marathon Holdings et XXI de Jack Mallers.

📉 Contexte : une valorisation boursière en recul, mais un bilan renforcé

Après un pic à plus de 15,30 $ en mai, l’action Metaplanet a chuté de plus de 80 % pour s’établir autour de 2,79 $, selon les données de The Block. Le ratio de valorisation mNAV (market Net Asset Value) est repassé au-dessus de la parité (1,03×), après avoir plongé à 0,95× en octobre.

En juin dernier, la société avait déjà obtenu une ligne de crédit de 500 millions USD pour financer un programme de rachat d’actions et améliorer ce ratio, indicateur clé de la confiance du marché dans sa stratégie Bitcoin-first.

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🏦 Une politique de gestion prudente

Metaplanet souligne que le prêt reste marginal par rapport à la taille de son bilan et que « même en cas de forte baisse du prix du bitcoin », la société conserverait une couverture de collatéral suffisante. Le document précise :

« Nous adoptons une politique de gestion financière conservatrice, en exécutant les emprunts uniquement dans une fourchette où la couverture en collatéral peut être maintenue intégralement, même en cas de baisse significative du bitcoin. »

🌏 Une stratégie japonaise inspirée de MicroStrategy

Depuis 2023, Metaplanet s’est imposée comme le “MicroStrategy japonais”, adoptant le bitcoin comme actif de réserve principal et cherchant à maximiser ses rendements via des instruments dérivés et du financement collatéralisé. L’entreprise s’appuie sur des partenaires bancaires et des institutions locales afin d’intégrer progressivement le BTC à ses opérations de trésorerie.

👉 🔍 DUC Mon Avis

Metaplanet montre une maîtrise du levier financier en Bitcoin rarement observée dans les entreprises cotées japonaises. En empruntant contre ses réserves pour racheter du BTC dans un marché baissier, elle suit la logique de buy the dip chère aux maximalistes.

Mais ce modèle exige rigueur et transparence : si le bitcoin plonge durablement sous 80 000 $, la société devra ajuster ses garanties. Pour l’heure, son ratio dette/actifs reste très bas et sa stratégie reste cohérente avec une vision à long terme de l’actif roi. ⚡

✍️ Par DUC Bitcoin
📄 Source : Rapport Metaplanet (PDF officiel)

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