La SEC accuse Nathan Fuller, fondateur de Privvy Investments LLC, d’avoir organisé une fraude aux cryptomonnaies de 12,3 millions de dollars. Selon le régulateur américain, environ 150 investisseurs auraient été trompés entre octobre 2022 et mi-2024 par une promesse de trading automatisé basé sur l’intelligence artificielle.

L’affaire illustre une tendance de plus en plus visible dans l’univers crypto : l’utilisation du mot “IA” pour vendre des rendements irréalistes. Dans ce dossier, les fameux robots de trading censés réaliser de l’arbitrage à haute fréquence n’auraient tout simplement pas fonctionné comme annoncé.

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Des promesses de rendement totalement irréalistes

D’après la plainte déposée par la SEC devant un tribunal fédéral de Houston, Nathan Fuller aurait levé des fonds auprès d’investisseurs situés dans neuf États américains et deux pays étrangers. Il opérait via Privvy Investments LLC, mais aussi sous le nom commercial Gateway Digital Investments.

Fuller affirmait que des robots propriétaires basés sur l’intelligence artificielle analysaient automatiquement les plateformes crypto. Ces bots devaient exploiter les écarts de prix entre différentes plateformes grâce à des stratégies d’arbitrage à haute fréquence.

Les rendements promis étaient extrêmement élevés. Certains investisseurs se voyaient promettre entre 40 % et 50 % de gains en seulement 30 à 45 jours. D’autres auraient même reçu des promesses de profits garantis supérieurs à 100 % en seulement 21 jours.

Des bots IA sans véritable intelligence artificielle

Selon la SEC, les robots de trading présentés aux investisseurs ne fonctionnaient pas comme décrit. Lorsque le code était réellement exécuté, il ne comportait aucune fonctionnalité d’intelligence artificielle sérieuse ni aucun mécanisme efficace de protection contre les pertes.

Le régulateur affirme également que seulement environ 380 000 dollars, soit près de 3 % des fonds levés, auraient été utilisés pour acheter des cryptomonnaies. Ces opérations n’auraient généré aucun profit significatif.

Autrement dit, le cœur du projet vendu aux investisseurs ne reposait pas sur une stratégie technologique performante, mais sur une mise en scène marketing autour de l’IA et des cryptomonnaies.

Un détournement massif des fonds des investisseurs

La SEC affirme que Nathan Fuller aurait détourné au moins 6,2 millions de dollars pour ses dépenses personnelles. Ces fonds auraient notamment servi à financer une maison d’environ 1 million de dollars, des jeux d’argent, des cartes à collectionner, des voyages et l’achat d’une Jeep.

Le régulateur estime aussi qu’environ 5,5 millions de dollars auraient été utilisés pour payer d’anciens investisseurs. Ces paiements auraient permis de donner l’illusion d’une activité rentable, selon un fonctionnement proche d’un système de Ponzi.

Ce type de mécanique est classique dans les fraudes financières. Les nouveaux entrants financent les anciens, jusqu’au moment où les retraits deviennent trop nombreux et où le système s’effondre.

De fausses garanties pour rassurer les investisseurs

Pour convaincre les investisseurs, Fuller aurait aussi multiplié les fausses garanties. Selon la SEC, il aurait affirmé que les fonds étaient protégés par une licence de transfert de fonds au Texas, une caution, une assurance FDIC et une police d’assurance responsabilité professionnelle.

Mais ces protections n’existaient pas comme annoncé. La SEC affirme même que Fuller aurait inventé une compagnie d’assurance appelée Texas Guarantors & Securities. Il aurait aussi modifié un certificat d’assurance biBERK afin de faire croire à une couverture professionnelle de 5 millions de dollars.

Cette accumulation de documents, de promesses et de garanties supposées visait à créer une impression de sérieux institutionnel. En réalité, le montage reposait principalement sur la confiance excessive accordée aux mots “crypto”, “IA” et “rendement garanti”.

ChatGPT aurait été utilisé pour masquer la fraude

L’un des éléments les plus révélateurs de l’affaire concerne l’utilisation de l’intelligence artificielle dans la communication avec les investisseurs. Alors que certains demandaient à retirer leurs fonds en juin 2024, Fuller aurait créé une fausse société appelée Blockchain Audit Solutions.

Selon la plainte, il aurait utilisé ChatGPT pour rédiger une fausse lettre expliquant aux investisseurs que leurs comptes avaient été transférés et qu’une procédure de vérification KYC était nécessaire avant tout versement.

Ce détail donne une dimension presque caricaturale à l’affaire. L’IA n’aurait pas servi à générer des profits, mais plutôt à produire une communication destinée à retarder les retraits et à calmer les inquiétudes.

Une affaire déjà liée à une procédure de faillite

Cette plainte civile de la SEC n’est pas le premier épisode judiciaire concernant Nathan Fuller et Privvy. En septembre 2025, un tribunal des faillites du Texas lui avait déjà refusé l’effacement d’une dette supérieure à 12,5 millions de dollars.

Selon les éléments rapportés dans cette procédure, Fuller aurait reconnu avoir exploité Privvy comme un système de Ponzi et avoir falsifié des documents pour développer son activité.

Il avait déposé une demande de faillite sous le chapitre 7 en octobre 2024, après des poursuites intentées par des investisseurs devant un tribunal de l’État du Texas et la saisie de ses actifs par un administrateur judiciaire.

La SEC cible les fraudes qui mélangent crypto et IA

Cette affaire s’inscrit dans une série plus large d’actions menées par la SEC contre des montages frauduleux combinant cryptomonnaies, intelligence artificielle et promesses de rendements garantis.

L’enquête a notamment bénéficié du soutien de l’unité Cyber et Technologies émergentes de la SEC. Cette division s’intéresse de plus en plus aux fraudes qui utilisent des technologies à la mode pour attirer des investisseurs peu méfiants.

La SEC accuse Fuller d’avoir enfreint plusieurs dispositions des lois américaines sur les valeurs mobilières. Le régulateur demande des injonctions permanentes, la restitution des gains illicites avec intérêts, des sanctions civiles et une interdiction de participer à des offres de titres.

Une leçon claire pour les investisseurs crypto

Cette affaire rappelle une règle essentielle : aucun investissement sérieux ne garantit des rendements de 40 %, 50 % ou 100 % en quelques semaines. Plus la promesse semble parfaite, plus le risque de fraude augmente.

Les investisseurs doivent se méfier des discours qui accumulent les mots à la mode : IA, arbitrage, trading haute fréquence, rendement garanti, assurance, sécurité institutionnelle. Ces termes peuvent parfois cacher une absence totale de modèle économique réel.

Dans le secteur crypto, la transparence reste indispensable. Il faut vérifier les licences, les preuves de réserves, les antécédents des fondateurs, les documents juridiques et la réalité technique du produit proposé.

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À mon avis, cette affaire montre surtout une chose : les escroqueries changent de costume, mais rarement de méthode. Hier, on vendait des rendements miraculeux avec des “traders secrets”. Aujourd’hui, on ajoute “IA”, “bots” et “arbitrage haute fréquence” sur la brochure, et certains y voient tout de suite une révolution.

Bitcoin n’est pas le problème ici. L’intelligence artificielle non plus. Le problème, c’est la promesse de rendement garanti, rapide et sans risque. Dès qu’un projet crypto promet 50 % en quelques semaines, il ne faut pas sortir la calculette. Il faut sortir les jambes.

Cette affaire doit servir de rappel. Dans Bitcoin, la vraie révolution repose sur la souveraineté, la vérification et la patience. Les promesses magiques, elles, finissent souvent devant un tribunal.

✍️ Article rédigé par DUC
📌 Source : SEC

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