Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a une nouvelle fois alimenté les spéculations des investisseurs. Dimanche, il a publié sur X son célèbre graphique représentant les acquisitions de bitcoins de l’entreprise accompagné d’un message inhabituellement énigmatique :

« Les points orange ne racontent qu’une partie de l’histoire. »

Cette publication intervient quelques jours seulement après la plus importante vente de bitcoins jamais réalisée par Strategy.

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Une vente historique de 3 588 BTC

La semaine dernière, Strategy a annoncé avoir vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars. Il s’agit de la plus importante cession de bitcoins de l’histoire de l’entreprise.

Cette vente s’ajoute à une précédente opération portant sur 1 363 BTC, puis à une autre de 2 225 BTC, réalisées au cours des derniers jours de juin et du début du mois de juillet.

Les fonds ont notamment servi à financer les dividendes des actions préférentielles, renforcer les réserves de trésorerie en dollars et soutenir la nouvelle stratégie de gestion du capital de l’entreprise.

Le graphique de Saylor intrigue les investisseurs

Depuis plusieurs années, Michael Saylor publie régulièrement son célèbre graphique composé de points orange représentant les achats successifs de bitcoins de Strategy.

Ces publications précèdent souvent les annonces officielles du lundi concernant de nouveaux achats de bitcoins. Toutefois, ce schéma est devenu moins prévisible depuis que Strategy a commencé à vendre une partie de ses réserves afin d’optimiser sa structure financière.

Le message « Les points orange ne racontent qu’une partie de l’histoire » laisse penser que les prochains communiqués pourraient concerner bien davantage que de simples achats de bitcoins.

Strategy détient toujours plus de 843 000 BTC

Malgré ces ventes, Strategy demeure de très loin la première entreprise cotée au monde détentrice de bitcoins.

Au terme de ces opérations, la société possède encore 843 775 BTC, acquis pour un coût moyen de 75 476 dollars par bitcoin.

Avec un Bitcoin évoluant autour de 64 000 dollars, cette position représente une valeur d’environ 54 milliards de dollars, soit une moins-value latente proche de 9,7 milliards de dollars. Malgré cela, Strategy contrôle toujours un peu plus de 4 % de l’offre maximale des 21 millions de bitcoins.

Une stratégie financière devenue beaucoup plus large

Les « points orange » ne résument désormais plus toute la stratégie de Strategy.

L’entreprise peut aujourd’hui vendre des bitcoins, émettre différentes catégories d’actions, financer des dividendes, racheter ses propres titres et gérer plusieurs réserves de liquidités. Le graphique historique des acquisitions ne représente donc plus qu’une partie de cette nouvelle stratégie de gestion du capital.

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Beaucoup interprètent automatiquement chaque message de Michael Saylor comme l’annonce d’un nouvel achat de bitcoins. Pourtant, la stratégie de Strategy évolue.

L’entreprise ne cherche plus uniquement à accumuler du Bitcoin. Elle construit désormais une véritable ingénierie financière autour de son immense réserve de BTC, en utilisant différents outils de financement selon les conditions du marché.

Il ne faut donc plus considérer les publications de Saylor comme un simple signal d’achat. Elles reflètent désormais une stratégie de gestion du capital bien plus complexe, où les achats, les ventes, les émissions de titres et la gestion des liquidités peuvent se compléter.

Une chose, en revanche, ne change pas : avec plus de 843 000 BTC, Strategy reste de très loin l’entreprise la plus exposée au Bitcoin dans le monde.

✍️ DUC
📌 Source : Publication de Michael Saylor

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