Strategy Inc a annoncé vendredi le prix de son introduction en bourse portant sur 7,75 millions d’actions préférentielles perpétuelles de série A (STRE), assorties d’un dividende de 10 %. Fixé à 80 € par action, le placement public générera environ 620 millions € bruts, soit 715 millions $.

L’opération, dont la clôture est prévue le 13 novembre 2025, surpasse de plus du double l’objectif initial annoncé par la société. Elle marque une nouvelle étape dans la stratégie de financement adossée au Bitcoin, au cœur du modèle économique de Strategy.

📖 Strategy atteint 640 808 Bitcoin

💰 Un financement indexé sur Bitcoin

Chaque action STRE, d’une valeur nominale de 100 €, versera des dividendes trimestriels en numéraire à 10 %, à compter du 31 décembre 2025. En cas de report de dividende, le rendement pourra grimper jusqu’à 18 % par an, avec capitalisation trimestrielle, ce qui en fait l’un des instruments privilégiés les plus rémunérateurs jamais proposés par la société.

Les fonds levés seront utilisés à des fins générales : acquisitions de bitcoins, financement du fonds de roulement et maintien d’une structure de capital flexible. Le produit net attendu, après frais et commissions, s’élève à 608,8 millions € (702,2 millions $).

📈 Une offre sursouscrite et des investisseurs institutionnels au rendez-vous

Initialement prévue pour 3,5 millions d’actions, l’offre a été portée à 7,75 millions face à la forte demande institutionnelle. Les teneurs de livre conjoints incluent Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company, Société Générale, TD Securities, Canaccord Genuity et StoneX Financial.

Cette levée de fonds fait suite à une série d’émissions d’actions privilégiées lancées par Strategy en 2025. En juillet, la société avait déjà émis la série STRC, qui avait permis de lever 4,2 milliards $ pour financer des achats de bitcoins massifs. Les séries précédentes (STRF, STRK et STRD) avaient posé les bases d’une structure de capital multi-niveaux, conçue pour soutenir l’expansion de la trésorerie Bitcoin sans diluer les actionnaires ordinaires.

🏦 Un ralentissement temporaire de l’accumulation de Bitcoin

Les résultats du troisième trimestre 2025 ont montré un ralentissement de l’accumulation : Strategy n’a ajouté que 1 417 BTC au cours du trimestre, contre plus de 9 000 BTC au deuxième et environ 12 000 BTC au premier trimestre.

La société détient désormais 640 808 BTC, soit 3,1 % de l’offre totale de Bitcoin, confirmant sa position de premier détenteur mondial parmi les entreprises cotées. Son ratio de valorisation mNAV (market-to-net asset value) s’est resserré à 1,2 ×, un niveau jugé historiquement bas.

Les analystes estiment que cette pause est conjoncturelle : Strategy reste en voie d’atteindre son objectif de rendement de 30 % sur ses réserves Bitcoin d’ici la fin de 2025, et pourrait relancer les achats dès que les conditions de financement et les primes de marché s’amélioreront.

🌍 Une stratégie de financement inédite sur les marchés mondiaux

En combinant des instruments à haut rendement avec une exposition directe au Bitcoin, Strategy poursuit la construction d’un modèle unique : une trésorerie cotée indexée sur l’actif numérique. Les émissions STRE visent à attirer un capital institutionnel stable tout en finançant l’accumulation de BTC à long terme.

« Cette opération consolide notre engagement à faire du Bitcoin un pilier central de la réserve mondiale de capitaux numériques », a déclaré un porte-parole de la société. Les actions STRE devraient être cotées dès leur émission sur le Nasdaq, à la même date que la finalisation de l’offre.

👉 🔍 DUC Mon Avis : Strategy perfectionne son modèle de “Banque Bitcoin”

Cette émission est un signal fort : Strategy transforme sa structure de capital en un instrument hybride entre finance traditionnelle et Bitcoin standard. En multipliant les actions privilégiées à haut rendement, la société construit un mécanisme d’autofinancement adossé à l’or numérique.

Le ralentissement du troisième trimestre ne remet pas en cause la trajectoire : Strategy reste la référence absolue en matière de trésorerie Bitcoin d’entreprise. Si le marché confirme son rebond au-dessus de 100 000 $, la société bénéficiera d’un levier spectaculaire sur ses actifs numériques et ses instruments à dividende. ⚡

✍️ Rédigé par DUC Bitcoin
📌 Source : Business Wire – Strategy Inc.

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