The Blockchain Group (TBG), leader européen dans les technologies blockchain et IA, a marqué un tournant décisif le 26 mai 2025. En annonçant l’émission d’obligations convertibles en actions (OCA) pour un montant total de 63,3 millions d’euros, l’entreprise poursuit sa stratégie ambitieuse de Bitcoin Treasury Company, visant à consolider son positionnement dans l’écosystème crypto.

🚀 Une double émission d’OCA souscrite en Bitcoin

🔸 5 millions d’euros avec Moonlight Capital :
TBG a émis des obligations convertibles en actions à 3,809 € par action, représentant un premium de 30 % par rapport au cours du 23 mai 2025. Cette souscription, réalisée intégralement en BTC, permettra l’acquisition potentielle de ~590 bitcoins, renforçant la trésorerie Bitcoin de la société.

🔸 58,3 millions d’euros avec Fulgur Ventures et UTXO Management :
Cette tranche, à un prix unitaire d’environ 0,707 € par action, résulte de l’exercice de droits de souscription réservés aux deux partenaires, également souscrits en Bitcoin. Ces émissions convertibles pourraient porter la détention totale de TBG à ~1 437 BTC, soulignant une stratégie d’accumulation continue et structurée.

📌📖 Strategy™ frappe fort : 4 020 BTC supplémentaires

🔄 Conversion majeure d’Adam Back

🔹 L’investisseur de renom Adam Back a converti l’intégralité de ses 8,1 millions d’OCA Tranche 1, aboutissant à l’émission de 14,9 millions d’actions ordinaires à un prix préférentiel de 0,544 €. Cette conversion, entièrement libérée par compensation de créance, témoigne de la confiance des investisseurs dans la stratégie Bitcoin de TBG.

📈 Objectifs et Impacts Stratégiques

1️⃣ Consolider la trésorerie Bitcoin :
Avec une détention potentielle de ~1 437 BTC, TBG renforce sa position unique sur Euronext Growth Paris comme première Bitcoin Treasury Company d’Europe.

2️⃣ Optimiser l’exposition au Bitcoin par action :
La stratégie vise une croissance régulière du nombre de BTC par action sur une base totalement diluée, optimisant ainsi la valeur actionnariale.

3️⃣ Soutenir le développement technologique :
Les fonds levés serviront à la fois à l’acquisition de bitcoins et au financement des activités opérationnelles des filiales spécialisées dans l’IA, le data intelligence et les technologies décentralisées.

📉 Contexte du Marché et Perspectives

🔍 L’émission d’OCA intervient dans un contexte où Bitcoin évolue au-dessus des 100 000 $, avec une adoption institutionnelle en hausse et des initiatives stratégiques comme celle de TBG attirant de nouveaux investisseurs.
🔍 TBG projette que les actifs tokenisés pourraient représenter jusqu’à 7 % du marché immobilier de Dubaï d’ici 2033 (via sa filiale Prypco), illustrant sa diversification dans l’économie numérique.

📝 Conclusion : Un Signal Fort vers une Trésorerie Bitcoin Dominante

TBG se positionne résolument comme un acteur clé de la convergence entre fintech, blockchain et IA. En accumulant stratégiquement du Bitcoin et en offrant une gamme diversifiée de titres cotés, TBG se distingue comme une entreprise visionnaire et innovante, au cœur de la transformation numérique.

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👉 🔍 DUC Mon Avis : Une Manœuvre Stratégique Audacieuse

La stratégie de TBG est claire : accumuler des BTC massivement pour surperformer le marché et renforcer sa crédibilité en tant que leader européen.

Cette approche rappelle la trajectoire de MicroStrategy et pourrait bien propulser TBG parmi les géants du Bitcoin. Cependant, l’évolution des prix du BTC et la concrétisation des conversions d’OCA seront à surveiller de près.

✍️ Rédigé par DUC
📌Source : The Blockchain Group

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