En six ans seulement, Kalshi est passée du statut de jeune start-up ambitieuse à celui d’entreprise valorisée 11 milliards de dollars. Cette progression fulgurante propulse ses deux cofondateurs, Luana Lopes Lara et Tarek Mansour, au rang de milliardaires. À 29 ans, Lopes Lara devient même la plus jeune femme milliardaire autodidacte au monde. Derrière cette réussite spectaculaire se cache un parcours improbable mêlant sacrifices extrêmes, persévérance et vision stratégique.

Avant de révolutionner les marchés prédictifs, Lopes Lara vivait une réalité totalement différente : celle d’une ballerine professionnelle au sein de la très exigeante école Bolchoï du Brésil. Cette discipline physique et mentale, poussée parfois à la limite, a façonné son caractère. Aujourd’hui, elle applique cette même rigueur au monde de la finance et de la technologie, où elle construit la première plateforme de marchés prédictifs pleinement régulée aux États-Unis.

Un parcours marqué par l’extrême exigence du ballet

Luana Lopes Lara décrit ses années de lycée comme « les plus intenses » de sa vie. À l’école de théâtre Bolchoï, la compétition était féroce. Les entraînements dépassaient parfois la simple performance artistique : cigarettes allumées sous la cuisse pour tester la résistance, éclats de verre dans les chaussures pour éliminer des rivales, journées de 14 heures mêlant théorie et danse. Cette discipline brutale forge un mental : celui d’avancer malgré la douleur et la pression.

Parallèlement, Lopes Lara excelle dans les matières scientifiques. Encouragée par sa mère professeure de mathématiques et par son père ingénieur électricien, elle se passionne pour les concours académiques. Elle remporte notamment une médaille d’or aux Olympiades brésiliennes d’astronomie et une médaille de bronze aux Olympiades de mathématiques de Santa Catarina. Ce mélange atypique entre art, science et compétition façonne une personnalité déterminée à dépasser les frontières entre les disciplines.

Après un court passage comme danseuse étoile en Autriche, elle abandonne définitivement le ballet pour suivre son instinct : construire quelque chose de nouveau. Direction : le MIT, où son destin bascule.

MIT : la rencontre décisive avec Tarek Mansour et la naissance de Kalshi

Au MIT, Lopes Lara rencontre Tarek Mansour. Tous deux étudiants internationaux, tous deux passionnés par l’informatique, tous deux animés par une ambition hors norme. Ils passent par les mêmes cours, partagent le même cercle social et finissent par travailler ensemble chez Five Rings Capital en stage à New York.

C’est en rentrant à pied un soir, au cœur du quartier financier, qu’une idée surgit : et si l’on permettait aux gens de spéculer directement sur l’avenir ? Pas sur les actions qui reflètent indirectement des événements, mais bien sur les événements eux-mêmes. Une élection. Une catastrophe naturelle. Un match de hockey. Une tendance économique.

Cette idée devient Kalshi, une plateforme qui transforme chaque événement en actif financier.

De la vision à la réalité : un combat contre la réglementation

Très vite, les fondateurs découvrent que lancer ce type de marché n’a rien d’évident. Les marchés prédictifs se situent à la frontière du pari, du trading et du dérivé financier, un terrain juridique miné. Ils contactent 40 cabinets d’avocats. Tous refusent. Trop risqué, trop jeune, trop nouveau.

Finalement, un seul accepte : Jeff Bandman, ancien de la CFTC. Grâce à lui, Kalshi obtient en 2020 une autorisation historique : devenir un marché de contrats désigné (DCM), ce qui classe ses produits comme instruments financiers réglementés.

C’est une première depuis plus d’un siècle aux États-Unis. Une victoire décisive.

Une bataille judiciaire spectaculaire… gagnée contre la CFTC

En 2023, la CFTC bloque les contrats électoraux de Kalshi, estimant qu’ils s’apparentent à des jeux de hasard. Lopes Lara décide de poursuivre la CFTC en justice. Les investisseurs jugent la manœuvre suicidaire. Elle s’avère visionnaire.

En septembre 2024, le tribunal donne raison à Kalshi. La plateforme peut lancer les premiers contrats électoraux régulés depuis plus de 100 ans. Les volumes explosent. Les utilisateurs prédisent correctement la victoire de Donald Trump un mois avant l’élection.

Kalshi aujourd’hui : 11 milliards de dollars, une croissance fulgurante

En décembre 2025, Kalshi lève 1 milliard de dollars. Valorisation : 11 milliards. Les deux cofondateurs détiennent chacun environ 12 % de l’entreprise, valorisant leur fortune à 1,3 milliard chacun.

• Valorisation juin 2025 : 2 milliards
• Valorisation octobre 2025 : 5 milliards
• Valorisation décembre 2025 : 11 milliards

Le volume des transactions a été multiplié par huit en six mois. Plus de 90 % proviennent désormais des contrats sportifs. Kalshi s’intègre à Robinhood, Webull et attire Susquehanna pour la liquidité. Elle signe des partenariats avec la NHL, StockX, et migre vers Solana pour les capacités blockchain.

Polymarket, son principal concurrent, progresse aussi. Mais Kalshi bénéficie d’une chose unique : une conformité réglementaire complète. C’est son avantage stratégique majeur.

Des obstacles persistent : pression réglementaire au niveau des États

Plusieurs États américains contestent les contrats sportifs de Kalshi, estimant qu’ils relèvent du jeu d’argent et doivent être taxés au niveau local. Le débat est loin d’être terminé. Mais l’entreprise a déjà montré sa capacité à renverser des décisions apparemment définitives.

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Le parcours de Luana Lopes Lara montre une chose simple : l’avenir de la finance appartient aux esprits capables de traverser plusieurs mondes. Elle vient de la danse, discipline extrême, mais elle bascule dans la technologie, avant de se battre contre les régulateurs et de les convaincre. Sa victoire est aussi celle des marchés prédictifs, un domaine qui peut devenir immense si les règles sont claires et si la confiance existe. On assiste peut-être à la naissance d’un nouveau NASDAQ, basé non pas sur les entreprises, mais sur l’avenir lui-même.

✍️ Article rédigé par DUC
📌 Source : Forbes

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