Strategy a acheté 267 bitcoins pour 22,1 millions de dollars entre le 12 et le 18 octobre 2026. L’entreprise annonce cette opération le 19 octobre dans son dépôt auprès de la SEC. Sa réserve atteint désormais 848 517 BTC, avec un prix moyen de 82 900 dollars pour ce nouvel achat.

Strategy porte sa réserve à 848 517 bitcoins

Ce nouvel achat prolonge l’opération présentée dans notre article sur les 250 BTC achetés et les 848 250 bitcoins détenus la semaine précédente. Strategy augmente ainsi sa réserve de 267 BTC. Le coût cumulé de ses bitcoins atteint 64,02 milliards de dollars, frais et dépenses compris. Le prix moyen de l’ensemble ressort à 75 446 dollars par BTC.

Cette réserve représente environ 4,04 % du plafond théorique de 21 millions de bitcoins. Cette proportion mesure une détention économique. Elle ne donne aucun droit de vote sur les règles du protocole Bitcoin.

Un achat financé surtout par la vente d’actions MSTR

Strategy a vendu 140 872 actions ordinaires MSTR durant la période, pour 22 millions de dollars nets. L’entreprise a consacré cette somme aux achats de bitcoins. Elle a complété le financement avec 100 000 dollars de trésorerie. Les montants publiés comportent des arrondis.

Le programme de vente d’actions au fil du marché conserve une capacité de 18,7856 milliards de dollars. Cette capacité constitue une autorisation disponible. Elle ne représente ni une levée déjà réalisée ni une promesse d’achats futurs de bitcoins. Le dépôt ne signale aucune vente d’actions préférentielles STRF, STRC, STRK ou STRD pendant cette semaine.

193,1 millions de dollars consacrés aux rachats de STRC

En parallèle, Strategy a racheté 1 938 780 actions préférentielles STRC pour 193,1 millions de dollars. Ces titres proposent un dividende variable. L’entreprise a financé ces rachats avec sa trésorerie générale en dollars. Ce montant dépasse largement celui du nouvel achat de bitcoins.

Le conseil d’administration relève également l’autorisation globale de rachat de ses titres de crédit numérique. Elle passe de 2 à 3 milliards de dollars, en incluant les rachats déjà réalisés et les frais. Après cette augmentation, la capacité restante atteint 1,16 milliard de dollars au 18 octobre. Par ailleurs, le programme distinct de rachat d’actions MSTR conserve une capacité de 1 milliard de dollars. Strategy ne rapporte aucun rachat de MSTR, STRF, STRK ou STRD sur la période.

Deux poches de trésorerie aux fonctions différentes

Strategy distingue sa réserve en dollars de sa trésorerie générale. La première doit soutenir les dividendes des actions préférentielles et les intérêts de la dette. La seconde sert notamment aux achats de bitcoins et aux opérations de gestion du capital.

Entre le 12 et le 18 octobre, l’entreprise a puisé 45,5 millions de dollars dans sa réserve pour payer des dividendes. Au terme de la période, cette réserve atteint 4,83 milliards de dollars. La trésorerie générale s’établit à 447,3 millions de dollars, après les rachats de STRC et l’apport aux achats de bitcoins.

Ces opérations rappellent la différence entre posséder des bitcoins et détenir les titres d’une entreprise qui en possède. Notre dossier sur le contrôle des bitcoins des ETF et des grandes entreprises détaille cette distinction. L’actionnaire reste exposé aux décisions de financement, à la dilution et aux obligations financières de la société.

🔍 DUC, mon avis

Je retiens deux mouvements : Strategy continue d’accumuler des bitcoins et consacre davantage de trésorerie au rachat de STRC. L’achat de 267 BTC confirme la continuité de son modèle. Toutefois, il faut aussi suivre ses dividendes, ses liquidités et ses émissions d’actions. Bitcoin garde ses règles ; l’entreprise, elle, doit gérer son bilan.

En bref

Strategy a ajouté 267 BTC pour 22,1 millions de dollars et détient désormais 848 517 bitcoins. Le groupe a parallèlement racheté 193,1 millions de dollars de STRC et porté son programme de rachat de titres de crédit numérique à 3 milliards de dollars.

✍️ DUC
Sources : Strategy — formulaire 8-K du 19 octobre 2026, SEC